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d+s online meiden
15.11.2000
Platow Brief
Von einer Investition in die Aktie der d+s online AG (WKN 533680) rät das Platowteam ab.
Der e-Commerce-Spezialist habe sein Umsatzziel für das laufende Geschäftsjahr von 33,1 Millionen Euro auf 26,5 Millionen Euro revidiert. Damit befänden sich die Hamburger am Neuen Markt zwar in "guter" Gesellschaft, ein Blick hinter die Kulissen verheiße aber auch für die Zukunft wenig positives.
So habe der in der Equity-Story als Wachstumstreiber hervorgehobene Bereich e-Commerce bisher maßlos enttäuscht. Mit rund 1,7 Millionen Euro sei dieser meilenweit vom einstigen Planziel von rund 7,2 Millionen Euro entfernt. Der Anteil am Gesamtumsatz betrage hier derzeit gerade einmal 7,7 Prozent. Zu Börsengang wären gut 20%! avisiert worden. Für das Jahr 2003 seien die Hamburger sogar davon ausgegangen, dass die Erlöse aus dem e-Commerce den Umsatzbeitrag aus dem "alten" Kerngeschäft Communication Center übersteigen. Ob sich diese Planung verwirklichen lasse, müsse nun aber stark angezweifelt werden. Wie uns CEO Alexander Duhre verrate, stehe eine tiefgreifende Umstrukturierung bevor.
Auf Ertragsseite werde das enttäuschende Wachstum dagegen positiv durchschlagen. Bisher "zahle" das Unternehmen für jeden Umsatz-Euro rund 14 Cents. In dieser Gleichung bedeute somit weniger Umsatz auch weniger Verlust! Demnach dürften am Jahresende etwa 3,7 Millionen Euro "Miese" unterm Strich stehen. Duhre rechne mit 3,9 Millionen Euro.
Der zunächst hoffnungsvolle Start mit interessanten Projektaufträgen für den Bereich e-Commerce von Audi sowie Gruner+Jahr habe sich leider als Strohfeuer erwiesen. Da das Papier neben der enttäuschenden Entwicklung beim Hoffnungsträger e-Commerce auch charttechnisch sehr angeschlagen sei, sollte der Anleger die Aktie bis auf weiteres meiden, so die Börsenexperten.
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